1. mai 2023 WBM-nyhetsanbefaling - Timken rapporterer rekordresultater for første kvartal 2023; Hever helårsutsikter

Rekordomsetning på 1,26 milliarder dollar, opp 12 prosent totalt og 11 prosent organisk fra i fjor

Rekord første kvartals EPS på $1,67; med rekord kvartalsvis justert EPS på $2,09

Netto inntektsmargin på 10 prosent; justert EBITDA-margin på 21 prosent

Hever utsiktene for 2023; forventer nå 2023 EPS på $5.90-$6.40, med justert EPS på $7.00-$7.50

The Timken Company (NYSE: TKR; www.timken.com), en global leder innen konstruerte lagre og industrielle bevegelsesprodukter, rapporterte i dag et salg for første kvartal 2023 på 1,26 milliarder dollar, opp 12,3 prosent fra samme periode for ett år siden. Økningen var drevet av sterk organisk vekst i både Engineered Bearings og Industrial Motion-segmentene, og den gunstige effekten av oppkjøp (netto fra salg), delvis oppveid av ugunstig valutaomregning. Organisk økte salget i første kvartal med 10,9 prosent sammenlignet med året før.

Timken hadde en nettoinntekt i første kvartal på 122,3 millioner dollar eller rekordhøye 1,67 dollar per utvannet aksje. Dette sammenlignet med en nettoinntekt på 118,2 millioner dollar eller 1,56 dollar per utvannet aksje for samme periode for ett år siden.

Eksklusive spesielle poster (detaljert i vedlagte tabeller), var justert nettoinntekt i første kvartal $153,5 millioner eller $2,09 per utvannet aksje, en rekord for alle kvartaler. Dette sammenlignet med justert nettoinntekt på $129,7 millioner eller $1,72 per utvannet aksje for samme periode i 2022. Justert EBITDA i kvartalet var 265,5 millioner dollar eller 21,0 prosent av salget, sammenlignet med 225,1 millioner dollar eller 20,0 prosent av salget i første kvartal i fjor.

Netto kontanter fra driften for kvartalet var $78,6 millioner og fri kontantstrøm var $36,9 millioner. I løpet av kvartalet returnerte selskapet 77,6 millioner dollar i kontanter til aksjonærene gjennom utbytte og tilbakekjøp av 670 tusen aksjer i selskapet. I tillegg kjøpte selskapet eiendelene til American Roller Bearing Co. i slutten av januar. I begynnelsen av april fullførte Timken også sitt tidligere annonserte oppkjøp av Nadella Group, som utvider og skalerer selskapets ledende lineære bevegelsesproduktportefølje.

"Timken opprettholdt sitt sterke momentum og leverte en utmerket start på året, og oppnådde rekordinntekter og fortjeneste per aksje i første kvartal samtidig som driftsmarginene økte," sa Richard G. Kyle, Timkens president og administrerende direktør. "Vår ytelse fortsetter å demonstrere verdien vi kan skape for våre interessenter gjennom dynamiske makromiljøer."

Segmentresultater for første kvartal 2023

Engineered Bearings-salget på 900,7 millioner dollar økte 16,6 prosent fra samme periode for ett år siden. Økningen var drevet av organisk vekst i de fleste sektorer ledet av fornybar energi, distribusjon og jernbane, og den gunstige effekten av oppkjøp (netto), delvis oppveid av ugunstig valutaomregning.

EBITDA for kvartalet var $205,0 millioner eller 22,8 prosent av salget, sammenlignet med EBITDA på $168,3 millioner eller 21,8 prosent av omsetningen for samme periode for ett år siden. Økningen i EBITDA ble primært drevet av virkningen av gunstig pris/miks, høyere volum og lavere material- og logistikkkostnader, samt fordelene ved oppkjøp, delvis oppveid av høyere produksjons- og SG&A-kostnader og den ugunstige effekten av valuta.

Eksklusive spesielle poster var justert EBITDA i kvartalet 203,8 millioner dollar eller 22,6 prosent av salget, sammenlignet med 173,9 millioner dollar eller 22,5 prosent av salget i første kvartal i fjor.

Industrial Motion-salget på 362,1 millioner dollar økte med 2,8 prosent sammenlignet med samme periode for ett år siden. Økningen var drevet av organisk vekst på tvers av de fleste plattformer ledet av automatiske smøresystemer, delvis oppveid av ugunstig valutaomregning og den ugunstige effekten av frasalg (netto).

EBITDA for kvartalet var 48,2 millioner dollar eller 13,3 prosent av salget, sammenlignet med EBITDA på 62,4 millioner dollar eller 17,7 prosent av salget for samme periode for ett år siden. Nedgangen i EBITDA var hovedsakelig drevet av en nedskrivning av goodwill i inneværende periode relatert til den nylige endringen i driftssegmenter, samt høyere SG&A og produksjonskostnader, delvis oppveid av virkningen av gunstig pris/miks og høyere volum.

Eksklusive spesielle poster var justert EBITDA i kvartalet $76,9 millioner eller 21,2 prosent av salget, sammenlignet med $63,4 millioner eller 18,0 prosent av salget i første kvartal i fjor.

2023 Outlook

Timken øker utsiktene for 2023, med helårsinntekt per utvannet aksje nå anslått til å være i området $5,90 til $6,40 og justert inntjening per utvannet aksje i området $7.00 til $7.50. Selskapet planlegger nå at inntektene i 2023 skal øke med omtrent 9,5 prosent totalt ved midtpunktet fra 2022, en økning fra tidligere utsikter om 6 prosent vekst ved midtpunktet.

"Timken hever sin helårsveiledning for å reflektere selskapets sterke resultater i første kvartal, virkningen av Nadella-oppkjøpet og forbedrede utsikter for resten av året," sa Kyle. "Vi forventer nå at driftsmarginene vil øke i 2023, noe som reflekterer gunstig pris-kostnad og bedre operasjonell gjennomføring. Selv om usikkerheten fortsatt er høy for andre halvår, er ordrereserven vår høy og kundeetterspørselen er sterk."

Kyle fortsatte, "Vi er sikre på vår evne til å oppnå høyere ytelse i 2023 og utover, mens vi fortsetter å utføre strategien vår for å fremme Timken som en diversifisert industriell leder."

Informasjon om telefonkonferanse

Timken vil arrangere en telefonkonferanse i dag kl. 11.00 Eastern Time for å gjennomgå de økonomiske resultatene. Presentasjonsmateriell vil være tilgjengelig online i forkant av oppfordringen for interesserte investorer og verdipapiranalytikere.