2022 5th Week WBM News Recommendation - Timken: Strong Market Position With Earnings Growth, Improving Technicals

Industrisektoren fortsetter å vise imponerende relative gevinster mot S&P 500 i år.

Høy makrousikkerhet har ikke sett ut til å skade ett innenlandsk maskinselskap i det siste.

Jeg ser mer oppsidepotensial enn nedsiderisiko i aksjer i Timken.

Oksene setter kanskje et håp om et viktig relativ styrkediagram når vi går inn i 2023 – Industrials vs S&P 500. Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) er ned mindre enn seks prosentpoeng i totalavkastning i 2022 – og produserer mer enn 15 prosent av alfa mot det brede markedet.

Denne delen av markedet med syklisk verdi fortsetter å løpe (mot SPY) til tross for økende frykt for en resesjon neste år. Vil ett innenlandsk maskinselskap gi gevinster midt i økonomisk usikkerhet? La oss sjekke ut Timken.

I følge Bank of America Global Research er Timken Company (NYSE:TKR) den største produsenten av koniske rullelager i USA og en ledende global produsent av høykonstruerte lagre og kraftoverføringsprodukter. Selskapet genererer 50 prosent av salget fra Mobile Products-divisjonen, som primært selger lagre til nye tungt utstyrsprodukter, og de resterende 50 prosentene fra Process Industries, som er mer ettermarkedsdrevet. 55 prosent av salget er fra Nord-Amerika.

Det Ohio-baserte markedsverdien på 5,1 milliarder dollar i maskinindustrien innen industrisektoren handles til en nær markedsverdi på 14,2 12-måneders GAAP pris-til-inntektsforhold og betaler et utbytte på 1,8 prosent, ifølge The Wall Street Journal .

Selskapets sterke posisjon innen kraftoverføringsprodukter med noe høye etableringsbarrierer er et pluss for Timken, men nylige oppkjøp kan være en risiko sammen med et svakere generelt makromiljø. Morgan Stanley oppgraderte nylig aksjen. Før det rapporterte TKR et EPS-beat sammen med å toppe analytikernes inntektsforventninger i oktober.

Når det gjelder verdivurdering, ser analytikere i BofA at inntjeningen har økt betydelig i 2022, for deretter å fortsette å stige neste år og gjennom 2024. Bloombergs konsensusprognose er omtrent på nivå med det BofA ser. Utbytte bør i mellomtiden stige i samsvar med vekst i resultat per aksje, ettersom avkastningen forblir omtrent på linje med markedets rente.

HMYs fremtidige drifts- og GAAP-inntjeningsmultipler er lave sammenlignet med det brede markedet og med tanke på fremtidig vekstutsikter. Til slutt liker jeg avkastningsprosenten for fri kontantstrøm når jeg ser ut til 2023 og '24.

Når vi ser fremover, viser bedriftsbegivenhetsdata fra Wall Street Horizon en ubekreftet Q4 2022-inntjeningsdato torsdag 2. februar BMO. Det er imidlertid ingen andre hendelsesdatoer for å øke volatiliteten.

Den tekniske vurderingen

TKR trakk seg stort tilbake fra toppen av tidlig 2021 over $90 til sommerens 2022 laveste rett over $50. Denne nedtrenden ble brutt, men i august ble den testet på nytt i oktober. Aksjene trakk seg nylig tilbake fra motstand på midten av $70-tallet – dette trekket kom på bearish RSI-divergens, så trenden på kort sikt kan være lavere.

Legg imidlertid merke til at det langsiktige 200-dagens glidende gjennomsnittet har blitt flatt og bør begynne å stige. Et utbrudd over desembertoppen bør hjelpe saken for en bullish bevegelse tilbake mot 2021-toppen. Jeg vil gjerne se et slikt trekk komme på et nytt høydepunkt i RSI. Totalt sett vil et utbrudd innebære et bullish målt bevegelsesprismål til like over $100 basert på forrige $25-intervall.

Bunnlinjen

Jeg liker verdsettelsen på TKR mens en bearish til bullish reversering på diagrammet er oppmuntrende. Oksene har fortsatt litt arbeid å gjøre, men for å få aksjen over $80 eller så.